சந்தைக்கான வளர்ந்து வரும் நிதிக் கட்டுப்பாடு முடிச்சு & இறுக்கமான லாக்ஜாம்

[ad_1] ரிசர்வ் வங்கியின் இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து ரூ. 2.11 லட்சம் கோடி ஈவுத்தொகையைப் பெறுவதற்கான அரசாங்கத்தின் சமீபத்திய நடவடிக்கை, அடிப்படை நிதிநிலைக் கட்டத்தை முன்னறிவிக்கிறது. இந்தியாவின் சமீபத்திய K-வடிவ மறுமலர்ச்சியானது, நிதிக் கேப்க்ஸ் மற்றும் கார்ப்பரேட் சாப்ஸ் மூலம் ஆதிக்கம் செலுத்துவதால், இறுக்கமான லாக்ஜாம் சந்தைகளுக்கு மிக முக்கியமானதாக இருக்கலாம். முக்கிய வளர்ச்சி இன்னும் பலவீனமாக இருப்பதால், இந்த இறுக்கமான முடிச்சை அவிழ்ப்பதற்கான சுதந்திரத்தின் அளவு குறையக்கூடும். புரட்டுகள்: தொற்றுநோய்க்கு முந்தைய மெதுவான வளர்ச்சிக்கான நிதி பிரதிபலிப்பு, தனியார் முதலீடுகளில் கூட்டத்திற்கு வழங்கல் பக்க தூண்டுதலாக இருந்தது, அதே நேரத்தில் உயரும் பொதுக் கடனின் தாக்கத்தை கட்டுப்படுத்த நிதி விவேகத்தையும் கடைபிடித்தது. தொற்றுநோய்க்குப் பிந்தைய சூழ்நிலையானது அரசாங்க உள்கட்டமைப்பு செலவினங்களில் அதிக உத்வேகத்துடன் இந்த மூலோபாயத்தை வலியுறுத்தியது. ஆனால் இந்த நிதிப் பாதையானது புலனாய்வுத் திருப்பங்களை உருவாக்கியுள்ளது; கார்ப்பரேட் மற்றும் வீட்டுத் துறைகளுக்குள் இடை மற்றும் உள். இந்தப் புரட்டுகள் பின்வருவனவற்றில் வெளிப்படுகின்றன: முழுமையான வரிச்சுமையும் அதன் நிகழ்வுகளும் கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களிலிருந்து வீடுகளுக்கு மாறியுள்ளன. ஆனால் இதற்கு நேர்மாறாக, குடும்ப வருமானம் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது, அல்லது பரந்த அளவில் உண்மையான அடிப்படையில் சுருங்கியுள்ளது, அதே நேரத்தில் பெருநிறுவன இலாபங்கள் அதிவேகமாக அதிகரித்துள்ளன. மறைமுக வரி மற்றும் தனிநபர் வருமான வரி உட்பட குடும்பங்களின் மீதான வரிகளின் மொத்த சுமை 74% ஆக கடுமையாக உயர்ந்துள்ளது. GoI இன் மொத்த வரி வசூல் (ரூ. 28.9 லட்சம் கோடி ஏப்ரல்-பிப்ரவரி FY24), FY13 இல் 66%. முக்கியமாக, தனிநபர் வருமான வரி இப்போது பெருநிறுவன லாப வரி வசூலை (FY24) விட அதிகமாக உள்ளது. குடும்ப வருமானம் ஒரே நேரத்தில் பல தசாப்தங்களில் மிகக் குறைந்த அளவிற்குக் குறைந்துள்ளதால், குடும்பங்கள் மீதான வரிகள் அவர்களின் வருமானத்தில் 16% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது 40 ஆண்டுகளில் இல்லாத உயர்வாகும். குடும்ப வருமானம் FY13 இல் 16% என்ற உயர்விலிருந்து 8.5% FY24E (5-ஆண்டு CAGR அல்லது உண்மையான அடிப்படையில் 2.8%) ஆகக் குறைந்துள்ளது. இதற்கு நேர்மாறாக, பெருநிறுவனங்கள் மீதான வரிகளின் நிகழ்வுகள் பல தசாப்தங்களாக 22.1% ஆகக் குறைந்துள்ளது ( கார்ப்பரேட் வரி/வரிக்கு முந்தைய லாபம்) கடந்த தொற்றுநோய் காலத்தில் லாபம் அதிகரித்த போதிலும். விற்பனையின் சதவீதமாக கார்ப்பரேட் லாபம் FY24 இல் 11.5% ஆக அதிகரித்துள்ளது, இது FY19 இன் குறைந்த அளவான 4.4% இல் இருந்து உயர்ந்துள்ளது; அது இப்போது FY08 இல் முந்தைய உச்சமான 10.3% ஐ விட அதிகமாக உள்ளது. இதன் விளைவாக, கார்ப்பரேட் வரி நிகழ்வுகள் FY19 இல் 40.8% இலிருந்து FY24 இல் 22.1% ஆகக் குறைந்துள்ளது. எனவே, 2019 ஆம் ஆண்டில் பெருநிறுவன வரிக் குறைப்புக்கள் அதிகரித்த சந்தை சக்தி மற்றும் உலகளாவிய வரவுகளுடன் இணைந்து கார்ப்பரேட் வரி நிகழ்வுகள் இரண்டு தசாப்தங்களாக குறைந்த வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்தன. லாப-விற்பனை விகிதம் பல தசாப்த கால உயர்விற்கு உயர்கிறது. இதனால், குடும்பங்கள் உண்மையான வருமானம் மற்றும் உச்ச வரி நிகழ்வுகள் குறைவதால் இரட்டைச் சத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றனர். இது ஏகபோக அதிகாரம் மற்றும் குறைந்த வரி நிகழ்வுகளால் உருவாக்கப்படும் உச்ச நிறுவன இலாபத்தன்மையுடன் இணைந்துள்ளது, இதனால் சந்தை மூலதனத்தை அதிகரிக்க வழிவகுக்கிறது. இந்த இருமை ஒருபுறம் வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் மற்றும் மந்தமான வீட்டுச் சூழ்நிலை ஆகியவற்றுக்கு இடையே உள்ள உயரும் இருவகைப்பாட்டை பிரதிபலிக்கிறது. மறுபுறம் உண்மையான GVA மற்றும் முக்கிய GDP வளர்ச்சிக்கு இடையே உள்ள விரிவடைந்த விலகலை பிரதிபலிக்கிறது. கட்டுப்படுத்தும் முடிச்சு என்ன? மேற்கூறிய அனைத்து சூழ்ச்சிகளும் இருந்தபோதிலும், முக்கிய உண்மையான GDP வளர்ச்சியானது 8.2% (1Q-3QFY24) என்ற தலையெழுத்து வளர்ச்சிக்கு எதிராக 3.2% (GDP ex முரண்பாடுகள்) ஆக உள்ளது, உலகளாவிய வர்த்தகம் மந்தமாக உள்ளது, மேலும் தனியார் கேபெக்ஸ் இன்னும் மழுப்பலாக உள்ளது. உண்மையான வருமானம் மற்றும் எதிர்மறையான நிதிப் பெருக்கத்தின் காரணமாக வீட்டுத் தேவை நிலைமை பலவீனமாகவே உள்ளது. கடந்த 7-8 ஆண்டுகளாக தொடர்ந்து விநியோகத் தூண்டுதல்கள் இருந்தும், வீடுகள் மீதான விரிவான வரி நிகழ்வுகளால் நிதியளிக்கப்பட்ட அரசாங்க உள்கட்டமைப்புத் திட்டம் இருந்தபோதிலும், தனியார் கேபெக்ஸில் எதிர்பார்க்கப்பட்ட கூட்ட நெரிசல் செயல்படவில்லை. மாநிலங்களுக்கு குறைந்த வரிப் பகிர்வைத் தக்கவைப்பதற்கான வாய்ப்பு குறைந்து வருவதால், GoIகளுக்கான நிதி இடம் இறுக்கமடைந்துள்ளது. FY21-FY25BE இன் ஐந்து ஆண்டுகளில், மொத்த வரிப் பகிர்வின் பங்கு, 15வது நிதிக் குழுவால் குறிப்பிடப்பட்ட 41% ஐ விட கணிசமாகக் குறைவாக, மாநிலங்கள் 32% மட்டுமே பெறுவதன் மூலம் மையத்திற்கு ஆதரவாக வளைக்கப்பட்டுள்ளது. ரிசர்வ் வங்கியின் ஈவுத்தொகை போன்ற வரி அல்லாத வருவாயை GoI நம்பியிருப்பதற்குக் காரணம், FY24 இல் மாநிலங்களுக்கு 35.8% (ஏப்ரல்-பிப்ரவரி) இல் வரிப் பகிர்வின் அதிகப் பங்கு ஆகும். FY22-FY23 இல் 16.5% சராசரியிலிருந்து FY24 மற்றும் 12% கோவிட்க்கு முந்தைய சராசரி, வரி வசூல் வளர்ச்சியும் குறையக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது. எனவே, நிதி இடம் குறைந்துவிட்டது, அ) குடும்பங்களின் மீதான வரிச் சுமையை மேலும் அதிகரிக்க முடியாது, ஆ) கார்ப்பரேட் லாபம் உச்சத்தில் உள்ளது, இ) வகுக்கக் கூடிய தொகுப்பிலிருந்து மாநிலங்களுக்கு வரிப் பகிர்வு அதிகரித்து வருகிறது, ஈ) ரிசர்வ் வங்கியின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் நுழைவது ஒரு தொடர்ச்சியான விருப்பமாக இருக்கக்கூடாது. அரசாங்கத்துடனான கொள்கை விருப்பங்கள்: அவர்களின் செலவினங்களை அதிகரிப்பதன் மூலம் நிதிப் பற்றாக்குறையை விரிவுபடுத்துதல், குறிப்பாக கிராமப்புறங்களில் அல்லது வீட்டு வருமானத்தை ஆதரிப்பதற்காக. இது உள்நாட்டு தேவையை அதிகரிக்கும். பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் பங்கு விலக்கல் போன்ற சொத்துப் பணமாக்குதலின் வேகத்தையும் GoI துரிதப்படுத்தலாம், மேலும் PSU நிறுவனங்களின் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் மீதான நம்பிக்கையை அதிகரிக்கலாம். நிதி விவேகம் பாதை நீடித்தால், வரி வருவாய்க் கட்டுப்பாடுகள் குறைக்கப்பட்ட செலவினங்களுக்கு அழைப்பு விடுக்கும். அவர்கள் வருவாய் செலவினங்களைக் குறைத்தால், அது கிராமப்புற தேவையில் எதிர்மறையான பெருக்கி விளைவை மேலும் அதிகரிக்கும். இருப்பினும், அவர்கள் கேபெக்ஸைக் குறைக்கத் தேர்வுசெய்தால், சந்தை தூண்டுதல்கள் எதிர்மறையாக இருக்கலாம், ஏனெனில் இது சமீபத்திய காலங்களில் விரிவாக்கப்பட்ட சந்தை மூலதனத்திற்கு மிகப்பெரிய பங்களிப்பாக உள்ளது. தந்திரமான பகுதியாக குடும்பங்கள் மீது உயர்த்தப்பட்ட வரிச்சுமையை கார்ப்பரேட்டுகளுக்கு மறுசீரமைப்பதாகும். கார்ப்பரேட் வரி விகிதங்கள் அதிகரிக்கப்பட்டால், அது பெருநிறுவன வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் சந்தை மதிப்பீட்டை பரந்த அளவில் பாதிக்கும். அரசு தற்போதுள்ள நிலையைப் பராமரிக்கும் பட்சத்தில், மேலும் நிதிக் கடப்பாடுகள் லாபம் இல்லாத நிலையில், குடும்ப நிலைமை தொடர்ந்து மந்தமாகவே இருக்கும். நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி இறுதியில் குறைந்த முக்கிய வளர்ச்சியாக மாறும். இதனால், நிதி நிலைமை கேட்ச்-22 லோக்ஜாமில் சிக்கியுள்ளதாகத் தெரிகிறது. தேவை பலவீனமடையும் பகுதிகளில் நிதி விவேகத்தின் பாதைக்கு இடையேயான தேர்வு, அதன் மூலம் வீழ்ச்சியை அதிகப்படுத்துகிறது மற்றும் ஒரு பெரிய நிதிப் பற்றாக்குறையை தனி தேவை இயக்கியாக ஏற்றுக்கொள்கிறது. வேலைவாய்ப்பு மற்றும் வீட்டு வருமானம் மற்றும் உலகளாவிய தேவையில் முன்னேற்றம். நிதிக் கட்டுப்பாடு முடிச்சு [ad_2] https://gagatv.net/%e0%ae%9a%e0%ae%a8%e0%af%8d%e0%ae%a4%e0%af%88%e0%ae%95%e0%af%8d%e0%ae%95%e0%ae%be%e0%ae%a9-%e0%ae%b5%e0%ae%b3%e0%ae%b0%e0%af%8d%e0%ae%a8%e0%af%8d%e0%ae%a4%e0%af%81-%e0%ae%b5%e0%ae%b0%e0%af%81%e0%ae%ae/?feed_id=708&_unique_id=6655987082a13